国产精品91在线高清免费观看-欧美美女视频一区二区-国产精品自拍亚洲-欧美视频第一区-69国产成人综合久久精品

經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)觀察》報道，就在開發(fā)商擠破頭皮上市融資之際，下月13日，國內(nèi)大型地產(chǎn)復(fù)地集團將退出H股。成為中國內(nèi)地頭家告別資本市場的上市房企。

　　在近日舉行的年度業(yè)績說明會上，復(fù)星國際財務(wù)總監(jiān)丁國其曾公開表示，負債率偏高是集團終放棄資本市場的重要原因。截至2010年年末，公司資產(chǎn)負債率約為百分之65。而H股較為成熟的上市公司資產(chǎn)負債率一般在百分之30左右，高資產(chǎn)負債率讓復(fù)地集團在港股市場上無論是股權(quán)融資還是債務(wù)融資都較難實施。而鑒于資本市場規(guī)則，復(fù)星國際為復(fù)地集團注資也受到限制。

　　值得關(guān)注的是， A股95家上市房企目前平均資產(chǎn)負債率超過百分之70，多數(shù)A股上市房企都將面臨的較大的資金壓力，明年資金將成為行業(yè)大問題。數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，共有95家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布年報，平均資產(chǎn)負債率超過百分之70。萬科、保利、金地的資產(chǎn)負債率分別達到百分之74、百分之79和百分之71。另外，還有兩家ST公司已經(jīng)資不抵債，負債率超過百分之200。

　　在房企融資目前已全方面收緊的情況下，如果未來市場銷售不暢，房企財務(wù)狀況未來會不會持續(xù)惡化？考慮到去年資金儲備較充足，房企明年資金會不會成為大問題？部分中小開發(fā)商是否可能出局？針對這些問題，經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)觀察》特別對話財經(jīng)評論員葉檀。

　　主持人：國內(nèi)大型的地產(chǎn)復(fù)地集團即將退出H股，您有什么樣的看法？復(fù)地集團是真的想要退出房地產(chǎn)業(yè)嗎？

　　葉檀：確實是，這是復(fù)地集團整個戰(zhàn)略的一個調(diào)整。要退出房地產(chǎn)業(yè)這個趨勢是比較明確的。復(fù)地集團退出是比較容易理解的事情，因為房地產(chǎn)上市須要帶來盈利，如果上市之后發(fā)現(xiàn)不能帶來盈利反而負債率越來越高，也不能從市場上融資，那么這個資產(chǎn)對于復(fù)地來說就是雞肋。復(fù)地在資本市場上運作是非常頻繁的，在鋼鐵或者資源領(lǐng)域都在投資，投資到其他的新興行業(yè)去，這是它整個戰(zhàn)略規(guī)劃的調(diào)整。

　　主持人：統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)A股95家上市房企平均資產(chǎn)負債率超過了百分之70，如果這個數(shù)據(jù)真的可靠的話，是不是能夠根據(jù)這個數(shù)據(jù)判斷出明年資金將會成為房地產(chǎn)行業(yè)一個非常大的問題。

　　葉檀：資金已經(jīng)成為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一個非常大的問題了，我們可以從另外一個證據(jù)印證這一點，房地產(chǎn)融資成本越來越高了。從去年開始，房地產(chǎn)信托的融資成本就在百分之20以上。房地產(chǎn)企業(yè)之所以要承擔(dān)如此高融資的比率，就是因為它的現(xiàn)金流出現(xiàn)了大麻煩，所以才會飲鴆止渴。從現(xiàn)在來看，房地產(chǎn)整個的負債率在百分之70。我們知道房地產(chǎn)一直屬于高負債的行業(yè)，以前的負債率在百分之60或者百分之50多都是很正常的，百分之70雖然偏高，但是我們須指出，還不算是特別高的范圍。如果進一步上升的話，就比較可怕了。

　　可以看另外兩個數(shù)據(jù)，可以印證房地產(chǎn)企業(yè)的資金出現(xiàn)了問題。一，這些房企現(xiàn)金流已經(jīng)出現(xiàn)了負，全部都為負數(shù)，負千億元的級別。另外，它的存貨在增加，而它的借債成本又在提高。所有的趨勢都說明房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了增長下滑現(xiàn)金不暢的情況。這個現(xiàn)象是從去年下半年開始的，到今年已經(jīng)愈演愈烈。如果整個房地產(chǎn)的上市企業(yè)數(shù)量繼續(xù)上升，它的存貨繼續(xù)增加的話，那么我們可以預(yù)計今年會有一大批房地產(chǎn)企業(yè)會倒閉。

　　主持人：那么既然資金成為房地產(chǎn)行業(yè)大的問題，那么是不是可以這樣判斷，房地產(chǎn)行業(yè)的拐點明年出現(xiàn)是可以值得期待的？

　　葉檀：房地產(chǎn)市場的拐點需要做一個標準，以什么來判斷？比如說是以房價來判斷還是以保障房上市的數(shù)量來判斷，這個是截然不同的。如果把房地產(chǎn)會下跌百分之15以上甚至到百分之30作為一個拐點，我想很難能在近兩年之內(nèi)看到。如果把保障房上市作為一個拐點，然后把房地產(chǎn)市場的重新洗牌作為一個拐點，這一點我們在今年可以看到。

　　主持人：國務(wù)院13日召開了常務(wù)會議，溫家寶總理強調(diào)，房價上漲過快局面仍然沒有根本改變，要鞏固房地產(chǎn)調(diào)控的成效。而國土資源部副部長贠小蘇在杭州、寧波、溫州等地實地督查之后也表示認為，以城市住房為主的問題已經(jīng)影響到全局，須在控制通脹的同時下決心解決好房價的問題。綜合各個方面的情況，您覺得房地產(chǎn)調(diào)控現(xiàn)在到底處于一個什么樣的狀態(tài)？對于市場未來的走勢您怎么預(yù)期？

　　葉檀：房地產(chǎn)調(diào)控現(xiàn)在已經(jīng)處于一個非常關(guān)鍵的階段，它是可上可下的。從房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流情況，包括存貨的情況來看，應(yīng)該承認房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)取得了一定的效果，一線城市的量跟房價都有所下降。但是我們同時也應(yīng)該看到房地產(chǎn)調(diào)控的效果還是不明顯，或者是有可能出現(xiàn)回溯。一，3月下旬一線城市的量出現(xiàn)了回溯。二，三四線城市的房價居高不下，商業(yè)地產(chǎn)仍然是處于高位。在這樣的情況下，一旦放松調(diào)控，房地產(chǎn)市場馬上就會出現(xiàn)回溯，這不光對房地產(chǎn)調(diào)控不利，對于控制通脹也很不利。在這樣的情況下，重要的是繼續(xù)進行嚴厲的房地產(chǎn)市場的調(diào)控，盡快推出更多的保障型住房，主要是要保持量不出現(xiàn)大幅度的回溯。

　　主持人：我們知道貨幣政策都會要等一段時間再看，那么您覺得對于房地產(chǎn)調(diào)控政策來說是不是也存在這樣的問題，我們要不要考慮這方面的因素。

　　葉檀：當然是這樣，現(xiàn)在的調(diào)控政策下去后希望快，這有點困難，但是有一些先行指標我們可以看到，比如房價雖然沒有松動，但是量已經(jīng)下來，這就是一個先行指標，表示房地產(chǎn)的熱度已經(jīng)在降溫。另外一些先行指標包括房地產(chǎn)的融資狀況，包括商業(yè)地產(chǎn)的一些狀況，在這些先行指標里我們都已經(jīng)看到了房地產(chǎn)市場降溫的趨勢。只要不松動的話，我相信今年年終來看調(diào)控的措施就會明顯，就會體現(xiàn)在房價這些紀實性的指標上。